Nel secondo trimestre del 2020, le importazioni totali di materie prime di cobalto sono state pari a 16.800 tonnellate di metallo, con un calo del 19% su base annua.Tra questi, l'importazione totale di minerale di cobalto è stata di 0,01 milioni di tonnellate di metallo, con una diminuzione del 92% su base annua;l'importazione totale di prodotti intermedi di fusione a umido di cobalto è stata di 15.800 tonnellate, con un calo del 15% su base annua;l'importazione totale di cobalto greggio è stata di 0,08 milioni di tonnellate di metallo, con un aumento del 57% su base annua.

Variazioni del prezzo dei prodotti al cobalto SMM dall'8 maggio al 31 luglio 2020

Dati da SMM

Dopo la metà di giugno, il rapporto tra cobalto elettrolitico e solfato di cobalto è progressivamente sceso a 1, principalmente a causa del graduale recupero della domanda di materiali per batterie.

Confronto dei prezzi dei prodotti di cobalto SMM dall'8 maggio al 31 luglio 2020

Dati da SMM

Gli unici fattori che hanno sostenuto l'aumento dei prezzi da maggio a giugno di quest'anno sono stati la chiusura dei porti del Sud Africa ad aprile e le materie prime di cobalto nazionale sono state limitate da maggio a giugno.Tuttavia, i fondamentali dei prodotti fusi nel mercato interno sono ancora un'offerta eccessiva e quel mese il solfato di cobalto ha iniziato a ridurre le scorte e i fondamentali sono migliorati.La domanda a valle non è migliorata in modo significativo e la domanda di elettronica digitale 3C è entrata nella bassa stagione per gli acquisti e l'aumento dei prezzi è stato contenuto.

Da metà luglio di quest'anno, i fattori che supportano l'aumento dei prezzi sono aumentati:

1. Estremità della fornitura di materie prime di cobalto:

La nuova epidemia di corona in Africa è grave e i casi confermati nelle aree minerarie sono comparsi uno dopo l'altro.La produzione per il momento non è stata influenzata.Sebbene la prevenzione e il controllo dell'epidemia nelle aree minerarie siano rigorosi e la probabilità di epidemie di diffusione su larga scala sia ridotta, il mercato è ancora preoccupato.

Attualmente, la capacità portuale del Sudafrica ha l'impatto maggiore.Il Sudafrica è attualmente il paese più gravemente colpito in Africa.Il numero di casi confermati ha superato i 480.000 e il numero di nuove diagnosi è aumentato di 10.000 al giorno.Resta inteso che da quando il Sudafrica ha revocato l'embargo il 1 maggio, la capacità portuale è stata lenta a recuperare e il primo programma di spedizione è stato inviato a metà maggio;la capacità portuale da giugno a luglio era sostanzialmente solo il 50-60% della capacità normale;secondo il feedback dei fornitori di materie prime di cobalto, a causa dei loro canali di trasporto speciali, il programma di spedizione dei fornitori tradizionali è lo stesso del periodo precedente, ma non vi è alcun segno di miglioramento.Si prevede che la situazione continuerà almeno nei prossimi due o tre mesi;Il recente programma di spedizione di agosto di alcuni fornitori si è deteriorato e altre merci e cobalto Le materie prime si impadroniscono della capacità limitata dei porti sudafricani.

Nel secondo trimestre del 2020, le importazioni totali di materie prime di cobalto sono state pari a 16.800 tonnellate di metallo, con un calo del 19% su base annua.Tra questi, l'importazione totale di minerale di cobalto è stata di 0,01 milioni di tonnellate di metallo, con una diminuzione del 92% su base annua;l'importazione totale di prodotti intermedi di fusione a umido di cobalto è stata di 15.800 tonnellate, con un calo del 15% su base annua;l'importazione totale di cobalto greggio è stata di 0,08 milioni di tonnellate di metallo.Un aumento del 57% anno su anno.

Importazioni di materie prime di cobalto dalla Cina da gennaio 2019 ad agosto 2020

Dati da SMM&Chinese Custom

Il governo e l'industria africani rettificheranno l'accaparramento del minerale da parte dei loro oppositori.Secondo le notizie di mercato, da agosto di quest'anno, controllerà e controllerà completamente il minerale da presa.Il periodo di rettifica può influenzare l'importazione di alcune materie prime di cobalto a breve termine, portando a una fornitura ridotta.Tuttavia, la fornitura annuale di minerale a mano, secondo statistiche incomplete, rappresenta circa il 6%-10% della fornitura globale totale di materie prime di cobalto, il che ha un impatto limitato.

Pertanto, le materie prime nazionali di cobalto continuano a essere limitate e continueranno per almeno 2-3 mesi in futuro.Secondo sondaggi e considerazioni, l'inventario nazionale delle materie prime di cobalto è di circa 9.000-11.000 tonnellate di tonnellate di metallo e il consumo interno di materie prime di cobalto è di circa 1-1,5 mesi e la normale materia prima di cobalto mantiene l'inventario del 2 marzo.L'epidemia ha anche aumentato i costi nascosti delle società minerarie, rendendo i fornitori di materie prime di cobalto riluttanti a vendere, con pochissimi ordini e prezzi in aumento.

2. Lato dell'offerta del prodotto fuso:

Prendendo come esempio il solfato di cobalto, il solfato di cobalto cinese ha sostanzialmente raggiunto un equilibrio tra domanda e offerta a luglio e il basso inventario di solfato di cobalto del mercato ha sostenuto l'adeguamento al rialzo dei fornitori di solfato di cobalto.

Da luglio 2018 a luglio 2020 E China Cobalt Sulfate Balance Cumulative

Dati da SMM

3. Lato della domanda terminale

Il terminale digitale 3C è entrato nel picco di approvvigionamento e stoccaggio nella seconda metà dell'anno.Per gli impianti di sale di cobalto a monte e i produttori di tetrossido di cobalto, la domanda continua a migliorare.Tuttavia, resta inteso che l'inventario delle materie prime di cobalto nelle principali fabbriche di batterie a valle è di almeno 1500-2000 tonnellate di metallo e ci sono ancora materie prime di cobalto che entrano nel porto successivamente ogni mese.L'inventario delle materie prime dei produttori di ossido di cobalto di litio e delle fabbriche di batterie è superiore a quello dei sali di cobalto e del tetrossido di cobalto a monte.Ottimista, ovviamente, c'è anche una piccola preoccupazione per il successivo arrivo di materie prime di cobalto a Hong Kong.

La domanda ternaria inizia a crescere e le aspettative migliorano nella seconda metà dell'anno.Considerato che l'acquisto di materiali ternari da parte degli impianti di batterie è sostanzialmente di lungo periodo, gli attuali impianti di batterie e materiali ternari sono ancora in stock e non si registra ancora un aumento significativo della domanda di acquisto di materie prime a monte.Gli ordini a valle si stanno riprendendo solo gradualmente e il tasso di crescita della domanda è inferiore a quello dei prezzi delle materie prime a monte, quindi i prezzi sono ancora difficili da trasmettere.

4. Catalisi macro di afflusso di capitali, acquisto e stoccaggio

Di recente, le prospettive macroeconomiche interne hanno continuato a migliorare e maggiori afflussi di capitali hanno innescato un aumento sostanziale della domanda del mercato di cobalto elettrolitico.Tuttavia, il consumo finale effettivo di leghe ad alta temperatura, materiali magnetici, industrie chimiche e di altro tipo non mostra segni di miglioramento.Inoltre, le voci di mercato secondo cui l'acquisto e lo stoccaggio di cobalto elettrolitico hanno anche catalizzato l'aumento dei prezzi del cobalto in questo round, ma le notizie di acquisto e stoccaggio non sono ancora arrivate, il che dovrebbe avere un piccolo impatto sul mercato.

In sintesi, a causa dell'impatto della nuova epidemia di corona nel 2020, sia l'offerta che la domanda saranno deboli.I fondamentali dell'eccesso di offerta globale di cobalto rimangono invariati, ma la situazione della domanda e dell'offerta potrebbe migliorare in modo significativo.L'offerta e la domanda globali di materie prime di cobalto dovrebbero bilanciare 17.000 tonnellate di metallo.

Dal lato dell'offerta, la miniera di rame-cobalto Mutanda di Glencore è stata chiusa.Alcuni nuovi progetti di materie prime a base di cobalto originariamente programmati per essere messi in funzione quest'anno potrebbero essere posticipati all'anno prossimo.Anche la fornitura di minerale portatile diminuirà a breve termine.Pertanto, SMM continua a ridurre le sue previsioni di fornitura di materie prime di cobalto per quest'anno.155.000 tonnellate di metallo, un calo del 6% su base annua.Sul lato della domanda, SMM ha abbassato le sue previsioni di produzione per i veicoli a nuova energia, il digitale e l'accumulo di energia, e la domanda globale totale di cobalto è stata ridotta a 138.000 tonnellate di metallo.

Bilancio globale della domanda e dell'offerta di cobalto 2018-2020

Dati da SMM

Nonostante sia aumentata la domanda di 5G, ufficio online, prodotti elettronici indossabili, ecc., è aumentata la domanda di ossido di cobalto di litio e materie prime a monte, ma sono la produzione e la vendita di terminali di telefonia mobile con la quota di mercato più alta colpita dall'epidemia dovrebbe continuare a ridursi, diluendo parte dell'impatto sull'ossido di cobalto di litio e aumentando a monte della domanda di materie prime di cobalto.Pertanto, non è escluso che il prezzo delle materie prime a monte aumenti troppo, il che potrebbe causare ritardi nei piani di stoccaggio a valle.Pertanto, dal punto di vista dell'offerta e della domanda di cobalto, l'aumento del prezzo del cobalto nella seconda metà dell'anno è limitato e il prezzo del cobalto elettrolitico può oscillare tra 23-32 milioni di yuan/ton.