L'aumento dei prezzi del cobalto ha superato le aspettative e potrebbe tornare a un livello razionale

Nel secondo trimestre del 2020, le importazioni totali di materie prime di cobalto sono state pari a 16.800 tonnellate di metallo, con una diminuzione del 19% su base annua. Tra questi, l'importazione totale di minerale di cobalto è stata di 0,01 milioni di tonnellate di metallo, una diminuzione del 92% su base annua; l'importazione totale di prodotti intermedi per la fusione a umido di cobalto è stata di 15.800 tonnellate, con una diminuzione del 15% su base annua; l'importazione totale di cobalto greggio è stata di 0,08 milioni di tonnellate di metallo, con un aumento del 57% su base annua.

Variazioni del prezzo dei prodotti al cobalto SMM dall'8 maggio al 31 luglio 2020

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Dati da SMM

Dopo la metà di giugno, il rapporto tra cobalto elettrolitico e solfato di cobalto tendeva gradualmente a 1, principalmente a causa del graduale recupero della domanda di materiali per batterie.

Confronto dei prezzi dei prodotti al cobalto SMM dall'8 maggio al 31 luglio 2020

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Dati da SMM

Gli unici fattori che hanno sostenuto gli aumenti dei prezzi da maggio a giugno di quest'anno sono stati la chiusura dei porti del Sud Africa ad aprile e le materie prime domestiche di cobalto sono state limitate da maggio a giugno. Tuttavia, i fondamentali dei prodotti fusi sul mercato interno sono ancora in eccesso e il solfato di cobalto ha iniziato a diminuire le scorte quel mese ei fondamentali sono migliorati. La domanda a valle non è migliorata in modo significativo e la domanda di elettronica digitale 3C è entrata nella bassa stagione per gli acquisti e l'aumento dei prezzi è stato minimo.

Dalla metà di luglio di quest'anno, i fattori a sostegno degli aumenti dei prezzi sono aumentati:

1. Fine fornitura materie prime cobalto:

La nuova epidemia di corona in Africa è grave e si sono verificati uno dopo l'altro casi confermati nelle aree minerarie. La produzione non è stata influenzata per il momento. Sebbene la prevenzione e il controllo dell'epidemia nelle aree minerarie sia rigorosa e la probabilità di diffusione di focolai su larga scala sia ridotta, il mercato è ancora preoccupato.

Al momento, la capacità portuale del Sud Africa ha il maggiore impatto. Il Sudafrica è attualmente il paese più gravemente colpito in Africa. Il numero di casi confermati ha superato i 480.000 e il numero di nuove diagnosi è aumentato di 10.000 al giorno. Resta inteso che da quando il Sudafrica ha revocato l'embargo il 1 ° maggio, la capacità portuale è stata lenta a recuperare e il primo programma di navigazione è stato inviato a metà maggio; la capacità portuale da giugno a luglio è stata sostanzialmente solo il 50-60% della capacità normale; secondo il feedback dei fornitori di materie prime di cobalto, a causa dei loro canali di trasporto speciali, il programma di spedizione dei fornitori principali è lo stesso del periodo precedente, ma non vi è alcun segno di miglioramento. Si prevede che la situazione continuerà almeno nei prossimi due o tre mesi; il recente programma di spedizione di alcuni fornitori di agosto si è deteriorato e altre merci e materie prime di cobalto si impossessano della capacità limitata dei porti sudafricani.

Nel secondo trimestre del 2020, le importazioni totali di materie prime di cobalto sono state pari a 16.800 tonnellate di metallo, con una diminuzione del 19% su base annua. Tra questi, l'importazione totale di minerale di cobalto è stata di 0,01 milioni di tonnellate di metallo, una diminuzione del 92% su base annua; l'importazione totale di prodotti intermedi per la fusione a umido di cobalto è stata di 15.800 tonnellate, con una diminuzione del 15% su base annua; l'importazione totale di cobalto greggio è stata di 0,08 milioni di tonnellate di metallo. Un aumento del 57% su base annua.

Le importazioni cinesi di materie prime di cobalto da gennaio 2019 ad agosto 2020

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Dati da SMM e cinese personalizzato

Il governo e l'industria africani rettificheranno l'accaparramento del minerale da parte dei loro oppositori. Secondo le notizie di mercato, dall'agosto di quest'anno controllerà e controllerà completamente il minerale di cattura. Il periodo di rettifica potrebbe influire sull'importazione di alcune materie prime di cobalto a breve termine, determinando una fornitura limitata. Tuttavia, la fornitura annuale di minerale a mano, secondo statistiche incomplete, rappresenta circa il 6-10% dell'offerta globale totale di materie prime di cobalto, il che ha scarso impatto.

Pertanto, le materie prime domestiche di cobalto continuano ad essere limitate e continueranno per almeno 2-3 mesi in futuro. Secondo sondaggi e considerazioni, l'inventario domestico di materie prime di cobalto è di circa 9.000-11.000 tonnellate di tonnellate di metallo e il consumo di materie prime di cobalto domestico è di circa 1-1,5 mesi e la normale materia prima di cobalto mantiene l'inventario del 2 marzo. L'epidemia ha anche aumentato i costi nascosti delle società minerarie, rendendo i fornitori di materie prime di cobalto riluttanti a vendere, con pochissimi ordini e prezzi in aumento.

2. Lato fornitura del prodotto fuso:

Prendendo come esempio il solfato di cobalto, il solfato di cobalto cinese ha sostanzialmente raggiunto un equilibrio tra domanda e offerta a luglio e le scorte a basso contenuto di solfato di cobalto del mercato hanno sostenuto l'adeguamento al rialzo dei fornitori di solfato di cobalto.

Da luglio 2018 a luglio 2020 E China Cobalt Sulfate Cumulative Balance

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Dati da SMM

3. Terminale lato domanda

Il terminale digitale 3C ha raggiunto il picco di approvvigionamento e stoccaggio nella seconda metà dell'anno. Per gli impianti di sale di cobalto a monte ei produttori di tetrossido di cobalto, la domanda continua a migliorare. Tuttavia, resta inteso che l'inventario delle materie prime di cobalto nelle principali fabbriche di batterie a valle è di almeno 1500-2000 tonnellate di metallo, e ci sono ancora materie prime di cobalto che entrano nel porto successivamente ogni mese. L'inventario delle materie prime dei produttori di ossido di cobalto di litio e delle fabbriche di batterie è superiore a quello dei sali di cobalto e del tetrossido di cobalto a monte. Ottimista, ovviamente, c'è anche un po 'di preoccupazione per il successivo arrivo di materie prime di cobalto a Hong Kong.

La domanda ternaria inizia a crescere e le aspettative migliorano nella seconda metà dell'anno. Considerando che l'acquisto di materiali ternari da parte degli impianti di accumulatori è sostanzialmente di lungo periodo, gli attuali impianti di batterie e impianti di materiali ternari sono ancora in stock, e non si registra ancora un aumento significativo della domanda di acquisto di materie prime a monte. Gli ordini a valle si stanno riprendendo solo gradualmente e il tasso di crescita della domanda è inferiore a quello dei prezzi delle materie prime a monte, quindi i prezzi sono ancora difficili da trasmettere.

4. Macro catalisi di afflusso, acquisto e stoccaggio di capitali

Recentemente, le prospettive macroeconomiche interne hanno continuato a migliorare e maggiori afflussi di capitali hanno innescato un aumento sostanziale della domanda di mercato di cobalto elettrolitico. Tuttavia, il consumo finale effettivo di leghe ad alta temperatura, materiali magnetici, industrie chimiche e di altro tipo non mostra segni di miglioramento. Inoltre, le voci di mercato secondo cui l'acquisto e lo stoccaggio di cobalto elettrolitico hanno anche catalizzato l'aumento dei prezzi del cobalto in questo round, ma le notizie sull'acquisto e lo stoccaggio non sono ancora arrivate, il che dovrebbe avere un piccolo impatto sul mercato.

In sintesi, a causa dell'impatto della nuova epidemia di corona nel 2020, sia l'offerta che la domanda saranno deboli. I fondamentali dell'eccesso di offerta globale di cobalto rimangono invariati, ma la situazione della domanda e dell'offerta potrebbe migliorare in modo significativo. Si prevede che l'offerta e la domanda globali di materie prime di cobalto compenseranno 17.000 tonnellate di metallo.

Dal lato dell'offerta, la miniera di rame-cobalto Mutanda di Glencore è stata chiusa. Alcuni nuovi progetti di materie prime di cobalto inizialmente programmati per essere messi in funzione quest'anno potrebbero essere rinviati all'anno prossimo. Anche la fornitura di minerale portatile diminuirà nel breve termine. Pertanto, SMM continua ad abbassare le sue previsioni di fornitura di materie prime di cobalto per quest'anno. 155.000 tonnellate di metallo, una diminuzione del 6% su base annua. Dal lato della domanda, SMM ha abbassato le sue previsioni di produzione per i nuovi veicoli energetici, il digitale e lo stoccaggio di energia, e la domanda globale di cobalto è stata ridotta a 138.000 tonnellate di metallo.

Bilancio globale della domanda e dell'offerta di cobalto 2018-2020

 

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Dati da SMM

Sebbene sia aumentata la domanda di 5G, ufficio online, prodotti elettronici indossabili, ecc., È aumentata la domanda di ossido di litio cobalto e materie prime a monte, ma la produzione e la vendita di terminali di telefonia mobile con la quota di mercato più alta colpita dall'epidemia sono aumentati. dovrebbe continuare a ridursi, diluendo parte dell'impatto sull'ossido di litio cobalto e l'aumento a monte della domanda di materie prime di cobalto. Pertanto, non è escluso che il prezzo delle materie prime a monte aumenti eccessivamente, il che potrebbe causare ritardi nei piani di stoccaggio a valle. Pertanto, dal punto di vista dell'offerta e della domanda di cobalto, l'aumento del prezzo del cobalto nella seconda metà dell'anno è limitato e il prezzo del cobalto elettrolitico può oscillare tra 23-32 milioni di yuan / ton.


Tempo post: agosto-04-2020